Preços crescentes e novas tecnologias atraem interesse de capital privado no azeite

Apesar do calor e da seca, os produtores de azeite do sul da Europa despertaram o interesse de empresas de capital privado.

Embora a olivicultura e a produção de azeite não sejam normalmente vistas como investimentos de alto retorno, as condições atuais em Espanha e Portugal e as novas tecnologias e práticas agrícolas destacaram o setor do azeite.

Devido à contínua incerteza macroeconómica e ao aumento das taxas de juro, as empresas de private equity "permanecem focados em agir de forma oportunista para investir em ativos de alta qualidade em espaços com claros ventos seculares a longo prazo”, de acordo com pesquisa por Pete Witte, analista líder de private equity da Ernst & Young.

Entre os negócios está a aquisição recentemente concluída da produtora espanhola de azeite Innoliva pela canadense Fiera Comox Partners. A Innoliva é um dos maiores produtores da Europa. Foi vendida à Fiera Comox pela Cibus Capital, com sede em Londres, que adquiriu a empresa em 2018.

De acordo com relatos da mídia, a equipe de investimento agrícola da Fiera Comox prevê retornos financeiros promissores no mercado do azeite, especialmente em Espanha e Portugal.

Esta previsão optimista relaciona-se principalmente com o aumento dos olivais de super-alta densidade (superintensivos) em Espanha e com a melhoria das tecnologias de moagem.

"A Espanha desenvolveu um enorme mercado e conjunto pelo produto, e isso se espalhou para Portugal ”, disse Alexis Martineau, chefe de private equity europeu da Brazilian Warrant Co. e sócio fundador da produtora de azeite Quinta Solana, com sede no Alentejo. Olive Oil Times.

"No início dos anos 2000, houve uma corrida ao ouro por parte de muitos produtores espanhóis de azeite para o sul do Alentejo, especificamente ”, acrescentou.

Segundo Gonçalo Moreira, gestor do Programa de Sustentabilidade do Azeite do Alentejo, a região portuguesa, que compreende cerca de um quarto da área terrestre do país, foi responsável por 92 por cento da produção portuguesa de azeite na safra 2022/23.

Martineau atribui o aumento da produção de azeite na região às novas técnicas agrícolas exportadas da Espanha.

"Estão a ser feitos investimentos para criar olivais modernos e superintensivos num país onde a maioria das explorações são constituídas por pequenos produtores artesanais que colhem manualmente e trabalham colectivamente para produzir azeite”, afirmou.

Embora o sul de Portugal tenha desenvolvido técnicas intensivas, noutras regiões produtoras de azeite do país, especialmente as do norte, os métodos tradicionais ainda estão em vigor, com alguns utilizando lagares que datam do século XII.^th e 13^th séculos.

No entanto, os investimentos em olivais de alta densidade colocaram Portugal no caminho para se tornar um dos maiores produtores mundiais de azeite.

"No futuro, poderemos superar o recorde alcançado no 2021 colheita devido ao aumento da área de olival moderno em sebes e porque temos muitos olivais novos que só agora entram em produção, permitindo-nos aumentar a quantidade de azeite produzido em Portugal”, disse Moreira. Olive Oil Times em uma entrevista separada.

Juntamente com o aumento dos bosques de super-alta densidade, Estudo 2020 da Juan Vilar Strategic Consultants and Consulai disse que os investimentos em tecnologia também estão abrindo caminho para que Portugal se torne o terceiro maior produtor mundial de azeite.

Segundo Martineau, o catalisador para este rápido investimento em Portugal resultou da crise financeira de 2008.

"Após a crise financeira de 2008, quando Portugal estava em dificuldades económicas, os produtores de azeitona espanhóis descobriram que a especificidade do clima e do solo em Portugal era semelhante à das zonas olivícolas de Espanha, mas a terra era muito mais barata ”, disse Martineau.

"Como resultado, vários bancos venderam terrenos”, acrescentou. "Os espanhóis investiram em milhares de hectares de terra, avaliados em dezenas de milhões de euros.”

Martineau disse que a combinação de "o baixo custo da terra, o generoso abastecimento de água, a eficiência da produção, a disponibilidade de mão-de-obra altamente qualificada e a rentabilidade do sector desencadearam investimentos massivos.”

Acrescentou que a vantagem do Alentejo em relação a outras zonas de Portugal é o acesso à água. A barragem de Aqueva, construída no início dos anos 2000 no rio Guadiana, uma das mais longas da Península Ibérica, tem sido a fonte de irrigação das explorações agrícolas da região, mudando a face de sua paisagem agrícola.

Os especialistas prevêem que o interesse no Alentejo persistirá à medida que forem feitos mais investimentos em pomares de alta densidade e moinhos de última geração.

Os gestores de fundos estão suficientemente confiantes em preços mais altos do azeite assumir compromissos de longo prazo com o setor.

Por exemplo, a empresa de investimentos espanhola Beka Finance lançou o seu primeiro fundo com o parceiro industrial português Bolschare para investir na produção de azeitonas e amêndoas de densidade superelevada.

Beka espera retornos de até 20 por cento do novo fundo nos próximos dez anos, em comparação com a sua previsão inicial de 11 por cento, devido ao aumento dos preços muito acima das estimativas iniciais do fundo.

"Há cada vez mais interesse em investir neste setor”, disse o diretor-geral da Beka, Fernando de la Vega. Reuters. "Uma fazenda bem administrada é um bom negócio.”

Juntamente com os preços historicamente elevados, os gestores de fundos também veem um valor duradouro na procura de azeite, à medida que consumidores cada vez mais preocupados com a saúde procuram o produto. Espera-se novamente que o consumo de azeite supere a procura na safra 2023/24.

No entanto, Martineau não espera que os próximos anos sejam tranquilos para investimentos em private equity. No futuro, ele espera que o acesso à água seja um obstáculo, "mas, semelhantemente às regiões vinícolas, algumas regiões de azeite aumentarão a sua produção fora da UE, incluindo Chile, Califórnia, Argentina, África do Sul, talvez China e partes da Austrália.

Acrescentou que embora o sector continue rentável, o custo da dívida aumentou, encarecendo a compra de terrenos.

Martineau observou que, geralmente, os produtores de azeite diversificam-se em amêndoas para cobrir as suas apostas, uma vez que ambas as culturas são cultivadas no mesmo tipo de solo, embora as amêndoas requeiram mais água.

Em breve, os investidores de capital privado no sector do azeite "devem ajustar o seu retorno para reflectir as novas condições mundiais”, disse ele.

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